清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)白重恩
新浪財(cái)經(jīng)訊 “中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇2017年年會(huì)”于2017年2月15日在北京舉行，主題為“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——產(chǎn)權(quán)、動(dòng)力、質(zhì)量”。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)白重恩出席并發(fā)言。他引述世界銀行的報(bào)告稱，我國(guó)社保繳費(fèi)占企業(yè)盈利的49%，與福利并不好的美國(guó)相比，該數(shù)字為10%，而西方高福利國(guó)家如瑞典的數(shù)字為也才到35%，仍然比我國(guó)低。但他也表示，我國(guó)企業(yè)負(fù)擔(dān)較重的地方在于社保繳費(fèi)和增值稅，除此二者外的其他稅率并不高。
以下為演講實(shí)錄
白重恩：今年年會(huì)的組織者叫我講“經(jīng)濟(jì)動(dòng)力”，“動(dòng)力”是一個(gè)很大的范疇。我想講一個(gè)方面——從財(cái)政的角度看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。首先分享一下我對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，投資可以簡(jiǎn)單分成兩類，一類叫政府主導(dǎo)的投資，一類是市場(chǎng)主導(dǎo)的投資。這兩類投資在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起到了非常重要的作用，如果我們處理的不好，可能會(huì)陷入一個(gè)陷阱。
這個(gè)陷阱的機(jī)理就是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)有下行壓力的時(shí)候，為了保增長(zhǎng)，我們就要做財(cái)政刺激，當(dāng)然，最得心應(yīng)手的就是財(cái)政刺激，做政府驅(qū)動(dòng)的投資。當(dāng)政府驅(qū)動(dòng)的投資增加了以后，就會(huì)占用比較多的資源，使得要素價(jià)格上升，進(jìn)而使得企業(yè)的盈利能力降低，擠出市場(chǎng)主導(dǎo)的投資。也就是說，當(dāng)政府驅(qū)動(dòng)的投資多了后，就會(huì)影響整體效率，造成整體效率下降。如果整體效率下降，就會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)一步的壓力，就會(huì)形成一個(gè)惡性循環(huán)。
比如投資率和全要素生產(chǎn)率的下降是高度相關(guān)的，比如全社會(huì)的資本回報(bào)率是在下降的，再比如全社會(huì)的全要素生產(chǎn)率在78年到07年之間，平均每年以3.34%增長(zhǎng)，帶來GDP6.68%的增長(zhǎng)。還有一個(gè)更加微觀層面的證據(jù)，我們企業(yè)的投資回報(bào)率的分化程度在08年之前是在下降的，08年之后又升上去了。
為什么我們會(huì)進(jìn)入這樣一個(gè)循環(huán)？主要一個(gè)原因就是我們之前的做法可能是行之有效的，當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施短缺的時(shí)候，是需要政府來做投資的。如果沒有這些投資，沒有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施，企業(yè)的運(yùn)行成本和貿(mào)易成本也會(huì)比較高。但現(xiàn)在情況改變了，投資到基礎(chǔ)設(shè)施的回報(bào)越來越低，剛才我說的這個(gè)惡性循環(huán)就可能會(huì)發(fā)生。
怎么走出這個(gè)惡性循環(huán)呢？剛才我們說有四個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)都導(dǎo)致了下一個(gè)環(huán)節(jié)，仔細(xì)想一想并不一定是這樣。比如經(jīng)濟(jì)有下行壓力的時(shí)候，我們要采取積極的財(cái)政政策，而積極的財(cái)政政策并不意味著一定要做很多的政府主導(dǎo)的投資。其實(shí)也可以用政府的財(cái)力降低稅費(fèi)，這也是積極的財(cái)政政策。
比較一下這兩個(gè)措施的差別，我們就發(fā)現(xiàn)，如果是政府主導(dǎo)的投資作為主要的成分，剛才那個(gè)循環(huán)就成立。如果降低稅費(fèi)，企業(yè)盈利能力增加，投資積極性提升，就會(huì)誘導(dǎo)更多的市場(chǎng)主導(dǎo)的投資。如果市場(chǎng)主導(dǎo)的投資多了，政府主導(dǎo)的投資少了，整體效率就會(huì)上升，所以這個(gè)循環(huán)就打破了。當(dāng)整體效率上升了，經(jīng)濟(jì)下行的壓力就減緩了，我們就走出了這樣一個(gè)循環(huán)。
這里面的關(guān)鍵問題就是面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力的時(shí)候，我們的積極財(cái)政政策到底是以政府主導(dǎo)的投資作為主要的成分還是降低稅費(fèi)起更大的作用，這就要看企業(yè)的稅費(fèi)是不是負(fù)擔(dān)比較重，如果稅費(fèi)負(fù)擔(dān)比較重，我們應(yīng)該從哪方面入手來降低稅費(fèi)？我跟大家分享一下國(guó)際比較，引用自世界銀行發(fā)布的營(yíng)商環(huán)境報(bào)告。
這個(gè)報(bào)告分十個(gè)維度對(duì)各個(gè)國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境做了評(píng)估。其中有一個(gè)就是稅負(fù)維度，在今年的最新版中，190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，從稅負(fù)這個(gè)角度來看，我國(guó)的營(yíng)商環(huán)境排在第131位，比較低，綜合排名是78位。而在12年，我國(guó)排名是122位，所以從稅負(fù)上講，我們沒有得到改善，甚至稍有惡化。從國(guó)際比較的角度看，我們稅負(fù)的負(fù)擔(dān)對(duì)企業(yè)來說確實(shí)是比較重的。
問題是到底是哪一部分的稅負(fù)比較重呢？我做了一個(gè)簡(jiǎn)單的比較，找了幾個(gè)典型的經(jīng)濟(jì)體。世界銀行的研究是沒有包含增值稅的，不含增值稅的情況下，我國(guó)的稅費(fèi)包括所得稅等、社保繳費(fèi)，是68%，其他一些經(jīng)濟(jì)體和其他一些地區(qū)的平均值，美國(guó)是44%，瑞典是49%，德國(guó)是49%，印度61%，仍然沒有我們高，東亞和太平洋地區(qū)的平均值是34%。
這68%是如何構(gòu)成的呢？在世界銀行的數(shù)據(jù)中，這些稅費(fèi)分成兩大類，一類是跟社保相關(guān)的稅，一類是其他的稅。這一分解我們就看到了問題所在，我國(guó)社保繳費(fèi)占企業(yè)的盈利為49%，不含增值稅的其他的稅種占比只有20%。在社保繳費(fèi)方面的國(guó)際比較是什么情況呢？美國(guó)是10%，大家說美國(guó)的福利不是那么好，那我們找福利好的西方國(guó)家來批，比如瑞典是35%，和我們的49%相比，仍然比我們低。
社保繳費(fèi)占企業(yè)盈利的比例是非常非常高的，如果不考慮增值稅的話，其他的稅其實(shí)并不是那么高。當(dāng)然增值稅是我們重要的一個(gè)稅種，如果我們把增值稅算進(jìn)去的話，其他的稅負(fù)大概是多少呢？大概是38%。但是其他國(guó)家也有，比如瑞典的增值稅是25%，德國(guó)增值稅19%，印度增值稅12.5%，我們?cè)鲋刀?7%，從國(guó)際比較來看，如果僅看稅的話，由財(cái)政部門收的稅的負(fù)擔(dān)并不算那么高，負(fù)擔(dān)重的那一部分是社保繳費(fèi)。
還有更進(jìn)一步的數(shù)據(jù)，在2010年的時(shí)候，做世界銀行營(yíng)商環(huán)境報(bào)告的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)表過一篇文章，用的是09年的數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)他們研究了85個(gè)國(guó)家和地區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)除增值稅以外的總稅負(fù)排第5高，這里面社會(huì)保障負(fù)擔(dān)是排第2，除了社保和增值稅以外的稅負(fù)，我們排名并不是那么高，排在第62位。如果看增值稅的稅率，有的國(guó)家有增值稅，有的國(guó)家沒有增值稅，在有增值稅的這些國(guó)家中，我們?cè)鲋刀惖亩惵逝诺?4位，也不是最高的。因此，基本結(jié)論就是，我們的稅收和費(fèi)用加起來，稅負(fù)是很重的，但是其中最重的是社保繳費(fèi)那一部分。
有人說這是法定繳費(fèi)率，其實(shí)法定繳費(fèi)率和實(shí)際繳費(fèi)率有一定差別，但這種差別并不代表負(fù)擔(dān)輕了，守法的企業(yè)要按法定的繳費(fèi)率來繳費(fèi)，所以負(fù)擔(dān)仍然是很重的。我們希望降低政府主導(dǎo)的投資，政府很多投資是由借債來做的，地方融資平臺(tái)的投資回報(bào)率是在不斷下降的。
我們?cè)趺崔k？既然政府很多投資是由借債來做的，我提出一個(gè)建議，政府資產(chǎn)的使用轉(zhuǎn)向，我們現(xiàn)在是用政府的資產(chǎn)把它裝到融資平臺(tái)中，用資產(chǎn)做資本，去借錢，借了錢去投資。如果政府資產(chǎn)的使用受到了約束，這種投資就一定程度上受到約束。如果我們加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的考核，加強(qiáng)對(duì)投資績(jī)效的考核，是可以加強(qiáng)政府資產(chǎn)管理，可以適當(dāng)減少投資的沖動(dòng)。同時(shí)用政府的資產(chǎn)來支持社會(huì)保障，就可以降低社會(huì)保障的繳費(fèi)率，從而降低企業(yè)的負(fù)擔(dān)。政府資產(chǎn)更好的使用，從支持投資到支持社保是一個(gè)一舉兩得的事，對(duì)于我們改善剛才說的那個(gè)惡性循環(huán)，走出那個(gè)惡性循環(huán)，是至關(guān)重要的。
我就匯報(bào)到這兒，謝謝。
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